금값 1만달러 전망 (AI 예측, 중앙은행 매수, 안전자산)

금값 1만달러 전망 (AI 예측, 중앙은행 매수, 안전자산)

2026년 1월 30일, 금값은 온스당 5,139.60달러 수준에서 거래되며 변동성 높은 한 주를 마감했습니다. AI 모델들은 오는 4월까지 금값이 1만 달러까지 급등할 것으로 예측하고 있으며, 이는 기록적인 중앙은행의 금 매수와 미국 달러 약세에 따른 '반(反)법정화폐' 랠리로 분석됩니다. 은은 102.14달러로 급격한 반응을 보이고 있으며, 백금은 2,345.70달러, 구리는 6.08달러 수준을 유지하고 있습니다.

AI 예측 모델이 제시하는 금값 1만 달러 시나리오

금 시장은 지금껏 투자자들이 경험해보지 못한 국면으로 진입하고 있습니다. AI 기반 가격 모델들은 금값이 2026년 4월까지 온스당 1만 달러를 돌파할 수 있다고 전망하며, 이는 전통적인 월스트리트의 목표치를 훨씬 뛰어넘는 수준입니다. 현물 금은 최근 온스당 5,360달러를 넘어서는 사상 최고치를 기록한 후 조정 국면에 들어갔으며, 이는 지난 1년간 100% 이상 상승한 결과입니다. 장기 AI 가격 모델 중 하나는 4월까지 약 10,500달러에 도달한 후, 12월에는 19,700달러에 근접할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 글로벌 자산 배분 프레임워크를 재정의할 만한 수준입니다.

반면 주요 금융기관들은 보다 보수적인 입장을 유지하고 있습니다. UBS는 금값이 연말 5,400달러 근처에서 마감될 것으로 예상하며, Yardeni Research는 6,000달러, Jefferies는 6,600달러까지의 상승 여력을 전망합니다. AI 예측과 전통적인 모델 간의 격차는 금에 대한 가정들이 얼마나 빠르게 진화하고 있는지를 보여줍니다. 코로나 시기 막대하게 풀린 유동성의 영향으로 원자재 가격 급등이 야기되었고, 이는 부동산과 물가 상승 등 인플레이션을 초래하는 상황들을 지속적으로 만들어내고 있습니다. 실물 경제는 각국의 폐쇄정책과 자국 우선주의로 인해 악화되고 있으며, 불안정한 국제 정세와 달러 약세가 맞물리면서 안전자산으로의 자금 유입 현상이 뚜렷해지고 있습니다. 이러한 구조적 변화는 AI 모델이 제시하는 극단적 시나리오에 일정 부분 신빙성을 부여하고 있습니다.

중앙은행 매수와 탈달러화가 만드는 구조적 수요

금 가격 상승의 가장 강력한 동인 중 하나는 중앙은행의 수요입니다. 지난 몇 년간 공식 부문의 금 매입량은 기록적인 수준을 유지해왔습니다. 특히 신흥시장 중앙은행들은 전통적인 준비통화에서 다각화하는 방법으로 금 보유고를 늘려왔으며, 이러한 추세는 2026년에도 계속되고 있습니다. 이는 단기 가격 변동에 크게 민감하지 않은 구조적 수요의 안정적인 원천을 제공합니다. 동시에 탈달러화를 향한 광범위한 움직임은 비록 고르지 않더라도 금에 대한 심리적 지지를 더하고 있습니다. 준비자산 배분에서의 작은 변화조차도 제한적인 신규 공급 증가를 보이는 시장에서 막대한 영향을 미칠 수 있습니다.

글로벌 광산 생산량은 미미하게만 증가했기 때문에, 증가하는 수요는 주로 가격 상승을 통해 충족되어야 합니다. 실질금리는 중요한 동인으로 작용합니다. 금은 이자를 지급하지 않기 때문에, 인플레이션 조정 채권 수익률이 하락하면 금 보유의 기회비용이 감소합니다. 최근 몇 달간 주요 경제국의 실질금리는 인플레이션 기대치가 높게 유지되는 가운데 성장 데이터가 약화되면서 하락했습니다. 이러한 환경은 역사적으로 금에 유리했으며, 현재 사이클도 그 패턴을 따르고 있습니다.

통화 역학도 주요한 역할을 해왔습니다. 지속적인 재정 적자와 증가하는 부채 상환 비용은 장기적인 통화 안정성에 대한 우려를 높였습니다. 그 결과 법정화폐 리스크에 대한 헤지 수단으로서 금의 역할이 강화되었습니다. 이러한 내러티브는 투자자뿐만 아니라 정책입안자들에게도 공감을 얻으며, 시장의 여러 수준에서 수요를 강화하고 있습니다. 하지만 이렇게 계속 오르다가는 또 다른 경제 부작용을 야기할 것이 분명하며, 이로 인한 문제는 더욱 커질 것입니다. 중앙은행의 기록적인 매수가 지속되더라도, 어느 정도 고점까지는 올라가겠지만 급격한 상승에 대한 피로감으로 인해 순간적인 폭락을 겪을 수도 있다는 점을 간과해서는 안 됩니다.

안전자산 선호와 귀금속 시장의 변동성

금이 헤드라인을 장식하는 가운데, 더 넓은 귀금속 복합체는 훨씬 더 변동성 높은 재평가를 경험하고 있습니다. 은(Silver)은 현재 102.14달러에 거래되고 있으며, 최근 121.78달러의 고점을 기록했습니다. 상품 거래자들에게 핵심 지표인 금-은 비율이 압축되기 시작하고 있으며, 이는 은이 궁극적으로 퍼센트 기준으로 금을 능가할 수 있음을 시사합니다. 2026년 녹색 에너지 인프라와 AI 하드웨어의 급증으로 인한 은의 산업 수요는 수십 년간 볼 수 없었던 물리적 적자를 만들고 있습니다. 마찬가지로 백금(Platinum, PL00)은 2,345.70달러를 유지하고 있습니다. 최근 세션에서 272.60달러의 하락을 보았지만, 첨단 제조업에서의 역할과 소매 투자자들을 위한 금의 '저렴한' 대안으로서의 역할이 견고한 바닥을 제공합니다.

백금의 10.41% 하락과 은의 10.74% 하락은 거래자들이 레버리지를 사용하는 하이베타 시장을 나타내며, 이는 날카롭지만 일시적인 '청산'으로 이어져 다음 상승을 위한 길을 열어줍니다. 구리(Copper, HG00)는 경제 건강을 진단하는 능력 때문에 종종 'Dr. Copper'라고 불리며, 1.97% 소폭 하락한 6.08달러에 거래되고 있습니다. 산업용 금속의 이러한 안정성은 글로벌 경제가 전통적인 경기 침체가 아닌 '통화 재설정' 상태에 있음을 시사합니다.

기록적인 가격에도 불구하고 금에 대한 투자자 노출은 과거 정점에 비해 상대적으로 낮은 수준입니다. 상장지수펀드(ETF) 보유량은 이전 위기 때 보였던 수준으로 급증하지 않았습니다. 이는 랠리의 대부분이 투기적 과열보다는 구조적 구매자들에 의해 주도되었음을 시사합니다. 강세론자들에게 이는 사이클이 여전히 진행될 여지가 있다는 핵심 논거입니다. 하지만 당분간은 어느 정도 시점까지 오르는 데에는 변명의 여지가 없을 것 같습니다. 국제적 이슈나 경제적 이슈가 발생하면 시장은 자연스럽게 조정 국면으로 들어갈 것입니다. 최근 거래 세션들은 금이 수백 달러 하락했다가 매수자들이 진입하면서 반등하는 등 급격한 장중 변동을 보여주었습니다. 이러한 움직임은 장기적 확신으로 붐비면서도 단기 거시경제 헤드라인에 민감한 시장을 반영합니다.

금의 향후 궤적은 2026년 동안 인플레이션, 통화정책, 통화시장이 어떻게 전개되느냐에 달려 있습니다. 실질금리가 계속 하락하고 중앙은행 수요가 확고하게 유지된다면, 위기 없이도 가격은 점진적으로 상승할 수 있습니다. 법정화폐에 대한 신뢰가 더욱 약화된다면 상승 시나리오는 더욱 그럴듯해집니다. 그러나 성장이 안정되고 정책이 긴축된다면, 금은 폭발적으로 상승하기보다는 높은 수준에서 횡보할 수 있습니다.

AI와 전문가들은 안전자산의 대명사인 금값이 더 오를 것으로 보고 있지만, 급격한 상승은 결국 조정을 동반할 수밖에 없습니다. 투자자들은 구조적 수요와 단기 변동성 사이의 균형을 신중하게 평가해야 하며, 1만 달러라는 목표가 현실화되기 위해서는 통화 시스템에 대한 신뢰 상실이나 시스템적 금융 사건과 같은 중대한 촉매제가 필요할 것입니다. 그러한 트리거 없이는 다섯 자릿수 금 가격으로의 경로는 가능성보다는 투기적 영역에 머물 것입니다.

[출처] 

Economic Times: https://economictimes.indiatimes.com/news/international/us/gold-price-prediction-jan-30-gold-could-hit-10000-an-ounce-by-april-ai-predicts-heres-how-silver-platinum-and-copper-are-reacting-to-golds-rally/articleshow/127800221.cms